方正中期期貨-貴金屬（黃金、白銀）期貨期權日報-220217

　　【行情復盤】日內美國10年期國債收益率下降，關于烏克蘭東部遭到迫擊炮攻擊的報導引發地緣政治局勢緊張，也推動市場避險需求，疊加美聯儲1月會議紀要偏鴿派的影響，黃金維持強勢行情，白銀表現相對偏弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】截止17:00的日內，現貨黃金震蕩走強，整體在1866-1891美元/盎司區間偏強運行，漲幅一度達到1%以上；現貨白銀亦走強，整體在23.39-23.76美元/盎司區間運行。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）俄烏美等地緣政治未發生根本性的轉變、通脹持續飆升、美聯儲貨幣政策轉向預期被市場所消化等因素的綜合影響下，貴金屬短線回落不改整體的趨勢。滬金滬銀方面，日內維持強勢，滬金漲1.14%至383.54元/克，滬銀漲0.69%至4835元/千克。

　　【重要資訊】①美聯儲1月議息會議紀要顯示，美國通脹率過高，經濟接近充分就業，有理由盡快進行一次加息。多數與會者指出，如果通脹率沒有如預期下行，那么委員會以比目前預期的速度更快取消寬松政策將是合適的；與2015年后相比，加息的步伐可能會加快。另外，許多與會者認為，形勢可能支持今年晚些時候開始縮減資產負債表規模。②美國1月PPI月率錄得1%，大幅高于0.5%的預期，環比漲幅為八個月來最大；核心PPI月率則錄得0.8%，高于0.5%的預期。油價的上漲為通脹的飆升提供助力，隨著通脹的持續和蔓延，企業將面臨越來越大的提價壓力，進而施壓美聯儲。③截至2月2日至2月8日當周，黃金投機性凈多頭增加14564手至186706手合約，表明投資者看多黃金的意愿轉為升溫；投機者持有的白銀投機性凈多頭減少12842手至19299手合約，表明投資者看多白銀的意愿降溫。

　　【交易策略】俄烏緊張繼續持續推升貴金屬，局勢一旦緩和則形成利空影響，在地緣政治沒有進一步的趨勢出現前，貴金屬影響因素再度回歸美聯儲貨幣政策。后市，隨著美聯儲政策收緊利空出盡，流動性依然泛濫，高通脹尚未出現實質性轉變，歐洲央行轉鷹，并且俄烏地緣政治增加避險需求，貴金屬短期消化美聯儲最新進展后維持震蕩走強行情。當前依然不建議趨勢做空貴金屬，仍以利空出盡逢低做多為操作核心。

　　短期，貴金屬即便短期回調不改整體走強趨勢。黃金短期支撐位為1830和1800美元/盎司，若能站穩1868-1880美元/盎司區間，將會上探1900-1918美元/盎司區間；滬金的強支撐位為370元/克關口，上方阻力位依然為383-387元/克壓力區間，若突破則會上探395-397區間。白銀下方強支撐位為23關口（4700元/千克），強支撐位依然是22美元/盎司（4600元/千克），上方阻力位為24.59美元的年線（滬銀上方阻力5198元/千克的年線）。

　　2022年上半年，若美聯儲再度釋放更加鷹派信號或行動，貴金屬仍有再度走弱的短期可能，1758美元/盎司（365元/克）是重要支撐位，1720-1740美元/盎司（360元/克）區間為核心支撐位，跌破此區間可能性小。白銀短期再度走弱可能存在，21.4前低位置（4600元/千克）為強支撐位，跌至22美元/盎司（4600）下方建議企穩做多。貴金屬因政策調整預期和恐慌回落則是買入時機，建議繼續逢低做多為主。