中國銀行-經濟金融熱點快評2022年第51期（總第714期）：全球貿易規模達歷史新高，發展中經濟體引領國際貿易增長-220218

　　2月17日，聯合國貿發會（UNCTAD）發布最新的全球貿易數據。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】根據估計，2021年全球貿易規模達到28.5萬億美元，較上年增長25%，較疫情前規模增長13%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）其中，貨物貿易保持強勁增長，服務貿易在2021年第四季度也恢復至疫情前水平。預計2022年全球貿易增速將有所回落。

　　第一，全球貿易規模創歷史新高。在經歷了2020年的歷史性衰退后，全球貿易活動在2021年迎來超預期復蘇。受低基數效應、主要經濟體天量刺激政策、中國等制造業出口大國率先復蘇、商品價格普漲等因素影響，2021年上半年全球貿易規模增長強勁。三季度全球原材料和關鍵投入品供應緊張，進口需求有所降溫，貿易增長態勢趨緩。四季度全球貿易再度回歸增長態勢，環比增長3%，其中貨物貿易額增長至5.8萬億美元，達到新的歷史峰值，服務貿易額增至1.6萬億美元，超過疫情前平均水平。全年貨物貿易和服務貿易增速估計分別為27%和17%。

　　第二，發展中經濟體貿易表現總體優于發達經濟體。2021年第四季度，發展中經濟體貨物出口同比增長30%，較發達經濟體高出15個百分點，其中發展中經濟體之間的貿易往來增長更加明顯，同比增長32%，除東亞經濟體以外的發展中國家貿易往來同比增長38%。具體到國家層面，中國、印度、巴西等新興經濟體貨物進出口保持快速增長態勢，2021年第四季度出口較疫情前平均水平增長超過20%，中國出口增長高達43%，進口較疫情前平均水平增長超過30%。發達經濟體整體表現一般，與疫情前水平相比，2021年第四季度美國、歐盟和日本貨物出口分別增長12%、10%和6%，進口分別增長20%、27%和13%。受益于強勁的出口增長態勢，發展中經濟體貿易收支地位得到進一步提升，中國和東亞經濟體（不含中國）貿易盈余占全球貿易比重分別增長1和0.2個百分點，美國貿易赤字占全球貿易比重大幅擴張0.9個百分點。在美國對華加征關稅尚無明顯改觀的情況下，中國貿易盈余保持大幅擴張，美國貿易赤字急劇惡化，“一升一降”的對比反映出中國商品國際市場競爭力的持續提升，同時證實美國單邊貿易保護主義行為并無益于從根本上改善自身貿易收支。

　　第三，絕大多數商品出口保持增長態勢。受大宗商品價格暴漲影響，能源、金屬、化學品等貿易規模漲勢明顯，2021年第四季度同比增長分別達到97%、41%和35%。半導體等關鍵中間品供給短缺致使通訊設備、道路交通和精密儀器產品貿易規模增長低于整體平均水平，2021年第四季度同比增長僅為6%、3%和8%。全球疫情的持續蔓延極大限制了跨境運輸特別是客運需求，運輸設備成為唯一出現貿易收縮的大類商品，2021年第四季度貿易額同比下降12%，較疫情前收縮40%。

　　第四，預計2022年全球貿易增速將趨于平緩。不利因素方面，增長低基數效應和經濟刺激政策消退，全球貿易增長面臨更大的壓力。全球經濟增速下降，主要國際組織和市場機構相繼下調世界經濟增長預測。供應鏈緊張問題仍將持續，特別是芯片等關鍵產品產能短期內難以大幅提升。全球債務規模高企，部分新興經濟體市場脆弱性劇增。主要經濟體加速收緊貨幣政策，也會對全球貿易投資流動負面影響。積極因素方面，區域全面經濟伙伴關系（RCEP）的生效將推動亞太地區各經濟體貿易往來邁上新臺階，非洲大陸自由貿易區等其他區域合作安排也將推動各地貿易往來更加頻繁緊密，跨境貿易區域化聚集特征將愈發顯著。此外，全球經濟綠色轉型將推高對于環境友好型產品的交易規模，高碳產品貿易將受到越來越多的限制，部分戰略性原材料（如鈷、鋰和稀土金屬）的需求將持續攀升，這將對全球貿易結構和模式帶來深遠影響。