首創證券-電子行業簡評報告：“東數西算”啟動，利好高性能計算芯片-220218

　　核心觀點

　　四部委聯動，“東數西算”全面啟動。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】2022年2月17日，國家發改委聯合中央網信辦、工信部與國家能源局印發文件，同意在京津冀、長三角、粵港澳大灣區、成渝、內蒙古、貴州、甘肅、寧夏等8地啟動國家算力樞紐節點建設，同時依托算力樞紐進一步規劃設立10個國家數據中心集群，以具體承擔大型/超大型數據中心建設，標志全國一體化數據中心體系完成總體布局設計，“東數西算”工程全面啟動，繼“南水北調”、“西電東送”后，又一大國家級超級工程來了。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）

　　算力已成為國民經濟發展的重要基礎設施，需求迫切且將持續增長。當前，新一輪科技革命和產業變革正在重塑全球經濟結構。算力作為數字經濟的核心生產力，成為全球戰略競爭的新焦點。截至目前，我國數據中心規模已達500萬標準機架，算力達到130EFLOPS（每秒一萬三千億億次浮點運算）。隨著數字技術向經濟社會各領域全面持續滲透，全社會對算力需求仍十分迫切，預計每年仍將以20%以上的速度快速增長。

　　東數西算工程有望拉動中西部算力需求全面提升，相關通信、電力、數據安全產業鏈重點受益。一是通信網絡結構將得到顯著優化，國家數據中心集群的網絡節點等級提升，網絡傳輸質量提高。二是能源布局聯動將強化，加強數據中心和電力網一體化設計，推動可再生能源發電企業向數據中心供電。國家將支持數據中心集群配套可再生能源電站，對落實“東數西算”成效突出的數據中心項目優先考慮能耗指標支持。三是數據安全流通等技術和模式將不斷創新，數據安全產業鏈上下游需求增大。

　　相關高性能計算芯片、通信芯片、接口芯片等硬件設施迎來利好。東數西算工程是新基建的范疇，需要新建數據中心，數據中心需要很多高性能計算芯片：1）計算芯片：數據處理量提升勢必反向刺激數據處理速度，CPU、GPU等高性能計算芯片需求有望持續提升。2）存儲芯片：數據存儲是數據傳輸、處理的基礎，我國存儲芯片還有較大的發展空間，建議關注存儲芯片上下游產業鏈。3）服務器芯片和接口芯片：硬件設施是算力網絡的基礎，數據中心集群建設有望推動服務器、接口的擴容與升級。

　　投資建議：

　　高性能計算芯片是芯片國產化的最難攻堅戰，目前中國大陸高性能計算芯片正在起步階段，A股相關公司較少，推薦關注瀾起科技、國芯科技、聚辰股份、兆易創新、景嘉微、寒武紀、芯原股份。

　　風險提示：

　　高性能計算芯片研發難度大，研發不及預期。