中誠信國際-跨境債券周報：中資境外債新發行冷清，二級市場回報率下跌-220216

　　熱點事件：美國1月CPI漲7.5%創40年來最大增幅

　　2月10日，美國勞工統計局公布的數據顯示，美國1月消費者價格指數（CPI）同比上漲7.5%（預期漲7.3%），創下1982年3月以來的最大增幅，也是該數據連續九個月達到或高于5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】由于美聯儲本次加息主要目的在于遏制通脹，該數據大幅增加了市場對于美聯儲包括全年加息次數和3月加息幅度在內的加息預期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）

　　匯率走勢：人民幣匯率小幅波動

　　本周，人民幣匯率延續小幅波動走勢。截至2月11日，人民幣匯率中間價收于6.3681，較1月28日下行65個基點。

　　利率走勢：中國國債收益率普遍上漲；美國國債收益率攀升

　　本周，中國國債收益率普遍上漲，一年期國債延續下跌趨勢。美國勞工部公布1月CPI年增長率高達7.5%，高于市場預期的7.2%，創歷史最高水平，帶動美國短期國債收益率攀升。中美利差方面，截至2月11日，中美10年期國債利差為85.2bp，較上周五擴大6.1bp，較年初收窄29.5bp。

　　中資境外債券

　　一級市場：中資境外債新發行冷清

　　2月7日至2月11日，農歷新年后新發行冷清，中資企業在境外市場新發行6只債券，合計約19.9億美元。其中，中國中信股份有限公司為最大發行人，發行2只債券共10億美元。

　　二級市場：中資美元債券回報率下跌

　　截至2月11日，中資美元債年初至今的回報率較上周五下跌14bp至2.57%，其中投資級債券回報率下跌26bp至-1.81%，高收益債券回報率上升28bp至-5.04%。按行業來看，房地產債券回報率升幅最大，較上周五上升65bp至-7.35%

　　評級行動：數家房地產企業被下調評級

　　熊貓債：本周無新發行

　　專題分析：中國蒙牛乳業有限公司